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学习笔记(二)——股票投资名词解析
本文来源于:华南师范大学酷客投资俱乐部

 
股票投资名词解析

行业轮动
一种市场短期趋势的表现形式。

基本面
 基本面是指对宏观经济、行业和公司基本情况的分析,包括公司经营理念策略、公司报表等的分析。它包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。基本面分析指通过分析黄金的供求状况及其影响因素,来解释和预测黄金价格变化趋势的方法。在股票投资基本面分析中,比较常用的分析指标有:市盈率、市净率、市销率、净资产报酬率等等。

技术指标
 在股票市场技术分析过程中,泛指一切通过数学公式计算得出的股票价格的数据集合

资金流
 证券价格在约定的时间段中处于上升状态时产生的成交额是推动指数上涨的力量,这部分成交额被定义为资金流入;
 证券价格在约定的时间段中下跌时的成交额是推动指数下跌的力量,这部分成交额被定义为资金流出
 (在测算资金流时间频率上的选择非常重要,目前有些采取日数据计算,即当日价格上涨全部计算为流入,否则计算为流出;而有些采取高频数据计算,如每笔数据或者1分钟数据等时间间隔,在选择时间频率上的差异会导致测算的资金流净额存在差异。)

逆向选择理论
普遍存在信息不对称的问题
采取逆向选择模型理论来构建选股模型,即卖出前期资金流入、价格上涨的股票,买入前期资金流出、价格下跌的股票。

动量反转
动量效应就是在前一段时间强势的股票,在未来一段时间继续保持强势
反转效应就前一段时间弱的股票,未来一段时间会变强

羊群效应
羊群效应是指投资者在交易过程中观察并模仿他人的交易行为,从而导致一段时间内买卖相似的股票。在信息高度不对称的市场环境下,投资者无法直接获得别人的私有信息,却可以通过观察机构投资者的买卖行为来推断其私有信息,此时容易产生个人投资者和机构投资者的羊群行为,出现群体压力等情绪下的非理性行为。

小公司效应
指小盘股比大盘股的收益率高。

反应过度与反应不足
反应过度和反应不足是投资者对信息反应的两种情况。人们进行投资决策时存在
两种错误范式:其一是选择性偏差,即投资者过分重视近期数据的变化模式,而对产生这些数据的总体特征重视不够,这种偏差导致股价对收益变化的反应不足;另一种是保守性偏差,投资者不能及时根据已变化的情况修正自己的预测模型,导致股价过度反应。

动量效应与反转效应
所谓动量效应是指早期收益率较高的股票在接下来的表现仍会超过早期收益率
低的股票;而反转效应就是买进过去表现差的股票而卖出过去表现好的股票来进行套利的投资方法

一致预期
指市场上对某股票有一致看法,看多或者看空

趋势追踪
趋势追踪的基本思想是追随大的走势
投资者选股,主要是基于3 个方面的信息:基本面、技术面和消息面

筹码选股
筹码选股策略就是通过筹码分布数据,选择筹码集中度越来越高的股票,以期获
得超额收益的方法。活跃筹码就是反映股价附近的筹码占所有流通筹码的百分比。它的取值范围是为0~100,数值越大表示股价附近的活跃筹码越多,数值越小表示股价附近的活跃筹码越少。

收益率指标
1.     总收益率
2.     年化复合收益率
3.     相对收益率
4.     阿尔法收益率

风险度指标
1.     贝塔(β)系数
2.     夏普率
3.     最大回撤 :最大回撤是投资者,尤其是机构投资者,如基金公司、资产管理公司等管理人需要密切关注的一个指标,因为最大回撤往往代表了投资人所能忍耐亏损的极限。最大回撤也决定了产品所能使用杠杆的比例
4.     信息比率:以马克维茨的均异模型为基础,用来衡量超额风险带来的超额收益,比率高说明超额收益高。它表示单位主动风险所带来的超额收益
5.     特雷诺指数:特雷诺指数用 Tp 表示,单位风险获得的风险溢价,是投资者判断某一基金管理者在管理基金过程中所冒风险是否有利于投资者的判断指标。特雷诺指数越大,单位风险溢价越高,开放式基金的绩效越好,基金管理者在管理的过程中所冒风险越有利于投资者获利。